BSP将在2017年被迫加息 - BMI

时间:2019-01-03 09:09:00166网络整理admin

<p>惠誉资BMI研究表示,央行很可能在明年的通胀压力上升年底前收紧货币政策立场,而它试图阻止资本外流之际在美国更激进的加息周期</p><p> BMI表示,强劲的菲律宾经济增长势头将为Bangko Sentral ng Pilipinas(BSP)提供空间,优先考虑宏观经济稳定增长</p><p> “虽然我们预计的BSP通过的2017年第一季度保持中立的货币政策立场,我们认为,央行将被迫加息基准RRP [逆回购]利率50个基点[基点],以3.50%的年底前-2017,“它在周末发布的一份报告中说</p><p>在6月3日采用利率走廊系统的过程中,将RRP利率从5月16日的4%降至3%后,央行在今年剩余时间内保持关键政策利率不变</p><p>货币发行局亦将隔夜贷款及存款设施的相应差饷分别维持在3.5%及2.5%</p><p>存款准备金率也保持稳定在20%</p><p>通胀触底反弹尽管通胀压力保持相对平静,11月份同比增长2.5% - 这是BSP通胀目标走廊的3%±1%的下端 - 通胀周期可能触底反弹,该研究公司说</p><p> “我们预计该国的价格压力将在未来几个季度继续上升,2017年的平均通胀率预测为3.3%(2016年为2.2%),”它表示</p><p> BMI认为这表明实际利率可能会下降到负值区域,因此,为了维持宏观经济稳定,BSP可能会被迫在2017年底前加息</p><p>未来几个季度,粮食和能源商品价格也将成为通胀的积极因素,因为2016年上半年基数效应较低,因此可能会出现同比增幅上升</p><p>此外,BMI表示由于住房,水,电和运输约占消费物价指数篮子的30%,因此电价的上涨以及石油产品消费税率的拟议上调可能会导致通货膨胀</p><p>它补充说,罗德里戈·杜特尔特总统批准的2017年P3.35万亿预算 - 将重点关注基础设施和社会发展,并将对生产率增长产生积极影响 - 但这将增加通胀压力</p><p>美联储的举动虽然美联储决定在12月14日将基准基金利率上调25个基点至0.50%至0.75%的范围,但美联储在2017年表现出更加强硬的货币政策路径,中期预期增加BMI报告称,9月份两次加息25个基点</p><p> “这表明,如果BSP维持到2017年中性的货币政策立场,菲律宾缩小了与美国的实际利率差可能会创建的菲律宾比索额外的销售压力,以及对债券收益率的上行压力为资本外流依然存在,”它指出</p><p>自2016年8月以来,当地货币已经下跌超过8%,同期债券收益率上涨超过140个基点</p><p> “鉴于近期菲律宾资产疲软,我们认为央行可能会被迫采取更加强硬的立场,以确保2017年金融市场的稳定,